德银：H股情绪仍脆弱 短期仍有下滑风险

香港信报报导，德银发表中资股策略报告，指虽然3月份大盘回升，不过H股的市场情绪依然脆弱。

德银表示，该行提出已久的大陆周期性復甦已展开，在信贷形成、房地產及基建新项目动工、以及强劲消费支持下，需求得以復甦，房价及原物料特别是水泥亦见反弹。该行表示，正留意本月中公布的工业生產会否出现回升，以及银行新增贷款能否延续强势，亦关注4月中的中央政治局会议。此外，预期百度及阿里巴巴在5月底时占MSCI中国指数之权重将会上升。

德银指，MSCI中国指数在3月份已反弹11%，其预测本益比升至9.2倍(不计及ADR股份)，但仍较歷史平均折让20%。不过另方面，H股的市场情绪依然脆弱，沽空比率在13%的高点；至于A股气氛则明显改善，新增开户数目攀至39周高位。

德银亦列出主要下滑风险，包括美国联准会升息的时间及步伐；中国经济硬着陆风险，以及人民币匯价进一步大幅贬值等。

(工商即时)