台湾麦当劳要卖300亿？业界人士：乱算！

仰德集团强烈否认媒体指将入主台湾麦当劳一事，使「麦落谁家」再成焦点话题，据了解，台湾麦当劳已有明确授权对象，目前已进入资產与人事盘点与鑑价阶段，预估最快本月底、4月初应有进一步轮廓。

台湾麦当劳究竟会卖多少钱？捕风捉影者指称麦当劳最早开价300亿元，但熟悉国际餐饮集团併购的专业人士指出，此一数字完全不符国际交易行情，「不知300亿怎么算的？」

业内人士指出，根据国际品牌授权买卖的潜规则，卖方售价通常是依公司既有现金流量(EBITDA，Earning Before Interest Tax Depreciation Amor tization)，亦即未计利息、税项、折旧与摊销前的利润，再乘以5倍计算。而速食连锁现金流量通常占总营收10％至15％之间。

台湾麦当劳从来不对外公布营业额，惟市场同业根据台湾麦当劳现有直营门市据点推估，台湾麦当劳年营收保守估计约150亿元，若以现金流量15％计，合理处分价格约112亿元。若营收是200亿元，则处分价格最高也只要150亿元。业内人士指出，「怎么算都不会是300亿元！」

无论任何买卖，卖方必想高求售，买方必是能杀就杀。专家指出，景气不佳，EBITDA(现金流量）乘5倍的标准公式一定会在谈判议价时被买方要求打折，所以若照此计算，300亿元就更不可能啦。

(工商即时)