弱势货币刺激出口效应减弱

华尔街日报报导，许多经济学家预期全球将爆发另一轮以邻为壑的货币战争，竞相以贬值来刺激自家出口，但演变却并非如此，因现在有愈来愈多迹证显示：弱化本国货币的效用，正随着贸易动能的移转而钝化。

当一国放宽其货币政策时，利率会下滑，使资金倾向外流，转至其他地方寻求较高的殖利率，由而压低宽松国的币值。这仍在发生中。但这种动能对贸易流动的影响，已没有预期中那么大。

差别在于，企业已就其制造出口產品所需要的供给品，调整委外地点。制造商曾经向国内採购大多数所需的零组件，现在则日益向国外找寻这些品项。结果是，现在的出口中，夹杂了较多的进口。

(工商即时)