陆物价涨幅低于预期 政策宽松讨论再起

大陆官方今天公布，大陆3月消费者物价指数（CPI）年增2.3%，与2月持平，但低于外界预期。数据公布后，关于货币政策宽松的讨论再起。

大陆财经媒体在3月CPI公布前汇整银行券商机构评估显示，受猪肉和蔬菜价格上涨影响，3月CPI涨幅将继续扩大，可能再次创出近期新高。普遍预测数字在2.5%，甚至达2.8%。

大陆国家统计局上午公布的3月CPI年增率2.3%，略低于外界预期。

(匯)丰银行亚太区董事总经理、大中华区首席经济学家屈宏斌在部落格撰文就指出，3月CPI略低于预期。蔬菜和猪肉价格高，推高食品价格年增7.6%，但月增幅已出现回落。非食品通膨维持低迷。

他指出，生產者物价指数 （PPI）年减率继续收窄至4.3%，大宗商品价格回稳及近期大陆建筑活动升温可能是主因。

屈宏斌分析，但鉴于工业仍处深度通货紧缩，非食品价格萎靡，改善基础不牢，进一步的政策宽松仍然必要。

民生证券研究院执行院长管清友撰文指出，中期来看，通货紧缩比通货膨胀更令人担忧，控通膨不是货币政策的核心，稳增长和防风险才是第一要务。

他分析，一方面，本轮通膨源于鲜菜和猪肉的反季节上涨，近期已明显缓解，未来CPI将逐步回归基本面。从中长期基本面看，只要不发生大放水、大贬值或供给危机，中国大陆就不会陷入持续停滞性通货膨胀。

另一方面，CPI仍低于全年3%的目标，全年实现目标毫无问题。而且PPI仍在持续负成长，通缩相比于滞胀更值得担忧。他因此研判，中国人民银行（大陆央行）不会因此收紧。

从3月的数字，大陆国务院发展研究中心研究员张立群在接受第一财经专访时则说，价格走势积极，且PPI降幅收窄，通货紧缩对货币政策的要求下降，大陆央行未来「主动调整的空间扩大」。

从第一时间的解读来看，由于3月CPI涨幅不如预期，加上近日猪肉和蔬菜高涨的走势已回稳，民间机构经济学家多不认为大陆短期要担忧通膨，反而疑虑再现通缩，因此多研判，大陆央行仍将延续较宽松的货币政策。1050411

(中央社)